17日，國際金價繼續(xù)攀升，每盎司黃金價格超過4300美元。美國紐約商品交易所12月交割的黃金期貨價格17日盤中一度漲至每盎司4392美元，創(chuàng)歷史新高。另一方面，國際現(xiàn)貨黃金交易17日盤中一度漲至接近4380美元，再創(chuàng)新高。那么國際金價上漲背后有哪些原因？又會對國際金融市場帶來哪些影響？
長期戰(zhàn)略配置考量 美聯(lián)儲降息預(yù)期強化
北京師范大學(xué)教授 經(jīng)濟學(xué)專家 萬喆：首先是從長期戰(zhàn)略配置角度考量，全球央行購金潮持續(xù)不斷。這些央行購金行為直接推升了黃金需求，形成了央行“買盤托底”的市場格局。此外，美聯(lián)儲降息預(yù)期也在不斷強化，近期美聯(lián)儲官員密集釋放鴿派信號，市場對接下來兩次降息的預(yù)期概率均超過97%。利率下行會降低持有黃金的機會成本，若實際利率進入負(fù)值區(qū)間，更會直接提升黃金的配置價值。當(dāng)前，10年期美債收益率已跌破4%，這為黃金提供了估值支撐。
美政府“停擺”削弱美元基本面 利好金價
北京師范大學(xué)教授 經(jīng)濟學(xué)專家 萬喆：此外，美國政府“停擺”，關(guān)鍵經(jīng)濟數(shù)據(jù)延遲發(fā)布等情況，進一步削弱了美元的基本面，這對金價而言是利好因素。隨著美元指數(shù)持續(xù)走弱、美元貶值，以美元計價的黃金對于其他貨幣持有者來說變得更具吸引力，進而形成了美元走弱、黃金走強的聯(lián)動效應(yīng)。
地緣政治緊張 投資者需求強勁
北京師范大學(xué)教授 經(jīng)濟學(xué)專家 萬喆：地緣政治風(fēng)險不斷升溫，中東局勢動蕩不安，其他地區(qū)的沖突也久拖不決，導(dǎo)致能源供應(yīng)的不確定性進一步加劇，這些都推升了市場的避險情緒。在此背景下，黃金作為危機對沖工具的屬性愈發(fā)凸顯，機構(gòu)投資者不斷集中加倉，黃金ETF等機構(gòu)資金加速流入。這種恐慌性搶購的現(xiàn)象，也反映出市場對傳統(tǒng)金融資產(chǎn)的信心正在下降。
傳統(tǒng)資產(chǎn)價格承壓 全球“去美元化”加速
北京師范大學(xué)教授 經(jīng)濟學(xué)專家 萬喆：黃金作為無主權(quán)信用風(fēng)險資產(chǎn)，其配置價值正被重新評估，這對國際金融市場產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。一方面，傳統(tǒng)資產(chǎn)價格承受壓力，黃金價格上漲分流了股市資金，同時債券市場也出現(xiàn)避險性資金轉(zhuǎn)移，形成了股債雙殺的局面，這反映出市場對經(jīng)濟前景的擔(dān)憂。另一方面，美元霸權(quán)地位受到挑戰(zhàn)，全球央行“去美元化”趨勢加快，近15年來黃金儲備在外匯儲備中的占比不斷上升。這種結(jié)構(gòu)性變化削弱了美元作為全球主要儲備貨幣的地位，推動國際貨幣體系朝著多元化方向發(fā)展。
金融市場波動加劇 貨幣政策分化格局延續(xù)
北京師范大學(xué)教授 經(jīng)濟學(xué)專家 萬喆：黃金向來被視為抗通脹的標(biāo)桿，其價格上漲時，通常會帶動其他大宗商品走強，這種聯(lián)動效應(yīng)可能加劇全球輸入性通脹壓力，讓央行在降息與控通脹之間面臨更艱難的政策抉擇。同時，金融市場波動性也會加劇黃金的避險和投資屬性相互增強，導(dǎo)致價格波動進一步放大。此外，貨幣政策分化格局將持續(xù)，美聯(lián)儲降息與歐洲央行按兵不動形成鮮明對比，這種政策差異也會加劇全球資本流動的不確定性?？傮w而言，金價對國際金融市場的影響已超越商品范疇，反映了全球貨幣體系和資本流動格局的深刻變化。
◆編輯：李靖◆二審：馮嘉揚◆三審：劉捷
